В апреле мы совершили малое количество сделок, потому что ранее открытые позиции продолжали показывать рост. Зафиксировали позицию в акциях «Полюса» с прибылью 31% на фоне роста цен на золото. Позиции в физическом золоте фиксировать не стали — это важная часть портфеля для поддержания его баланса по активам.

С момента формирования модельный портфель клуба обгоняет Индекс Мосбиржи и показывает лучшую динамику в сравнении с курсом доллара. На протяжении четырех последних месяцев динамика портфеля стабильно опережает банчмарки.

Главная задача портфеля — сбалансированный рост на любых стадиях рынка. Структура портфеля составлена таким образом, чтобы расти вместе с рынком в периоды его роста и защищать от снижения в периоды коррекций. На конец апреля на долю облигаций приходится 40% портфеля, но это не мешает портфелю обгонять индекс.

По метрикам качества управления портфель также показывает хорошие результаты, а по соотношению риск/доходность значительно опережает среднее значение по рынку.

Коэффициент Бета портфеля = 0,48, что означает меньшую волатильность в сравнении с Индексом Мосбиржи. Коэффициент Сортино = 2,54, что означает высокую устойчивость к риску и коррекциям на рынке акций.

В сравнении с прошлым месяцем показатели эффективности портфеля улучшились.

Пять самых прибыльных позиций, открытых на конец апреля — акции Яндекса, Хедхантера, Эталона, Лукойла, а также позиция в золоте. Текущая прибыль по ним от 19 до 65%.

Худшие позиции с самыми слабыми показателями —ОФЗ с погашением в 2028 и 2023 годах. Снижение по ним достигает 5%. Других убыточных позиций в портфеле на конец апреля нет.

Кроме идей по российским активам мы регулярно разбираем идеи по глобальным рынкам — многие участники клуба продолжают работать через Interactive Brokers и других глобальных брокеров.

Вот яркий пример из последних идей. На инвестпланерке 14 февраля я говорил о перспективах акций золотодобытчиков на фоне их отставания от цен на золото и предлагал к покупке фонд VanEck Gold Miners ETF (GDX). С тех пор акции фонда выросли на 27%.

За апрель из глобальных идей мы разобрали фонды на развивающиеся рынки, облигации с плавающим купоном в США, акции урановых компаний, добытчиков серебра и другие идеи.

Каждую неделю мы с участниками клуба встречаемся в Zoom, чтобы обсудить новости экономики и рынков, разобрать результаты портфелей и новые инвестиционные идеи в России и на глобальных рынках.

В апреле мы сократили часть позиций в акциях, а общая доля акций в портфеле снизилась до 28%. Доля облигаций остается немного выше целевой — 40% по итогам месяца.

Распределение по валюте сохраняется на уровне 60/40 в пользу рубля.

В мае планирую нарастить долю в облигациях с плавающим купоном на фоне ужесточения риторики Банка России. Текущая доходность по таким облигациям — 18% годовых. Также планирую добавить в портфель акции компаний, которым хорошо от высокой ключевой ставки.

Также в работе несколько венчурных сделок в сегменте искусственного интеллекта и финтеха на глобальных рынках с ожидаемой прибылью до х5 на горизонте 2 лет.