Сегодня в России лишь 13% активов граждан
приходится на фондовый рынок. В США, для сравнения, больше половины активов граждан приходится на фондовый рынок.
При этом, доля биржи в финансовых активах населения РФ постоянно
увеличивается ввиду следующих обстоятельств:
1. Недвижимость как средство инвестирования себя не оправдывает: при высоких затратах времени и труда доходность такого бизнеса
составляет около 6% годовых (с большим напряжением сил получается около 8% годовых).
2. Депозиты дают мало. Их доходность
колеблется в пределах 5−6% годовых. При этом ЦБ открыто заявляет, что и дальше будет снижать ставку и в ближайший год мы увидим вклады по 3−4% годовых.
3. Криптовалюты и иные альтернативные способы инвестирования не могут привлечь массового потребителя ввиду сложности, обилия откровенно мошеннических проектов и крайней волатильности. Хотя своя аудитория у таких проектов будет, но прогнозируемого стабильного роста здесь ждать не следует.
На фоне таких альтернатив фондовый рынок для большинства вкладчиков в России выглядит как единственная возможность сохранить и преумножить свой капитал с прицелом на длительную перспективу (10 лет и более). Российские акции за минувшие 15 лет показали
доходность сильно выше других видов активов — среднегодовая доходность за этот период составила 55% годовых.
Мы считаем, что
российский фондовый рынок в следующие 15 лет будет демонстрировать высокие темпы роста за счет массового перевода средств населения с депозитов на брокерские счета. Поэтому ожидаем оттока заметной части средств населения из банков, которых сейчас
около 31.46 трлн. руб., на брокерские счета, что позволит увеличить капитализацию российского фондового рынка и торгующихся там эмитентов.
При этом, степень вовлечённости потребителей в процессы, происходящие на бирже, конечно останется сравнительно небольшой — оценка отдельных компаний занимает много времени и требует усилий. Поэтому новые клиенты в массе своей будут инвестировать в биржевые фонды (вроде ETF и БПИФ) потому что это простые и понятные инструменты, дающие «среднюю температуру по больнице» и нивелирующие риски падения акций отдельных компаний. В
Америке и
Европе именно рост популярности такого «пассивного инвестирования» посредством ETF-фондов в последние десятилетия и обусловил увеличение доли фондового рынка в структуре активов населения.